疆亘资本：10 年深耕另类资产，用专业给产业 “输血” 又 “造血” 北美德克萨斯州的油气田里，一台台钻井设备正高效运转 —— 这个由疆亘资本

创投观察 · 2025-12-01 23:18:51

北美德克萨斯州的油气田里，一台台钻井设备正高效运转 —— 这个由疆亘资本主导并购的项目，通过技术优化让原油日产量提升 15%；国内某 AI 企业的会议室里，创始人正拿着疆亘资本提供的产业资源清单，对接下一轮供应链合作；白俄罗斯维捷布斯克水电站的中控屏上，跨境运维数据实时跳动，这个跨国项目已稳定供电超 3 年。

这些看似不相关的场景，背后都指向同一家机构 —— 北京疆亘资本管理有限公司。作为中国证券投资基金业协会备案的私募股权 / 创业投资基金管理人（登记编号 P1061530），这家 2012 年成立的企业，用 10 年时间走出了一条 “资本赋能产业” 的道路：累计运作项目超 40 个，成功退出超 20 个，项目总规模超 90 亿元，管理政府引导基金超 23 亿元，投资版图覆盖奇安信、威马汽车、京东数科等明星企业，更将业务延伸至北美、中亚、欧洲。

当另类资产市场以年超 15% 的速度扩张，当企业苦于 “融资难、缺资源、退不出”，疆亘资本如何用 “专业团队 + 全球资源 + 全链路服务” 破局？答案藏在它的每一次投资、每一轮赋能里。

另类资产赛道：机遇藏在 “痛点里”

另类资产（私募股权、夹层投资、不良资产等）不是新鲜事，但近年却成了资本市场的 “香饽饽”—— 一边是产业升级的迫切需求，一边是行业待解的痛点，两者碰撞出巨大的市场空间。

先看机遇：从产业端说，TMT、能源环保、生物医疗这些高增长赛道，每天都有企业需要钱、需要资源。比如一家做半导体材料的初创公司，不仅缺融资，更缺与芯片厂商的合作渠道；从政策端说，政府引导基金不断加码实体经济，不良资产处置、跨境投资的政策通道也越来越宽；从市场规模说，国内另类资产规模预计未来五年突破 10 万亿元，相当于 3 个新能源汽车行业的当前体量。

但痛点也很突出：对企业而言，“只给钱不给资源” 的投资越来越不管用 —— 很多成长型企业需要的是 “融资 + 产业链对接 + 上市辅导” 的打包服务；对资本而言，优质项目像 “散沙”，尤其是跨境项目，光懂金融不够，还得懂当地政策、法律甚至文化；对整个行业而言，资源是 “碎片化” 的 —— 产业、政府、海外资源各玩各的，没人能把它们串成一条线。

这种 “有需求、缺服务” 的格局，正好给了疆亘资本这样的机构机会 —— 它要做的，就是当 “资源连接器” 和 “产业赋能者”。

三大核心优势：别人难复制的 “护城河”

在另类资产赛道，不缺有钱的机构，但缺能把 “钱花到刀刃上” 的专业玩家。疆亘资本的竞争力，靠的是三样硬实力：

80% 海归，能啃 “硬骨头”

做另类资产，尤其是跨境和不良资产项目，团队得 “懂行、能打”。疆亘资本的核心成员里，80% 以上有海外背景，毕业于麻省理工、斯坦福这些顶尖院校，覆盖金融、法律、石油工程等多个领域，平均从业超 10 年。

董事合伙人李宏伟是麻省理工斯隆商学院背景，曾在农行总行做过大项目，现在主导能源领域的跨境并购，能轻松看懂油气田的技术报表；
首席法务官李军是国际商法硕士，参与过多个汽车、能源行业的海外并购，曾帮企业化解过跨国法律纠纷；
更厉害的是外部智囊团 —— 著名经济学家向松祚担任战略顾问，他师从 “欧元之父” 蒙代尔，能从宏观层面帮企业把握方向。这样的团队，处理普通股权投资没问题，碰到 “北美油气田并购”“27 亿不良资产证券化” 这种复杂项目，也能游刃有余。

10 年做 40 个项目，退出率 50%

光有团队不够，业绩才是硬道理。疆亘资本的成绩单很扎实：

规模上，项目总规模超 90 亿元，管理的政府引导基金超 23 亿元，合作的 LP 包括国资平台、保险资管；
案例上，股权投资押中了奇安信（网络安全龙头，科创板上市）、威马汽车（新能源独角兽），并购重组帮焦作万方、中金黄金优化了产业布局，跨境投资落地了北美油气田、白俄罗斯水电站；
退出上，成功退出超 20 个项目，退出率 50%—— 要知道，行业平均退出率不到 30%，这个数据已经很亮眼。

全球设点，能接 “国际单”

做另类资产，尤其是跨境业务，没有全球资源寸步难行。疆亘资本在北京、上海、香港、北美、哈萨克斯坦都设了分支机构，相当于在全球布了 “服务网”。

国内，它和 IDG、红杉这些头部 VC 合作找项目，和中国长城资产一起做不良资产；
国外，北美分公司专门盯能源并购，香港分公司对接国际资本，哈萨克斯坦的团队负责中亚市场；比如有个做新能源的企业想拓展北美市场，疆亘资本的北美团队直接帮它对接了当地的电网公司，省去了企业 “摸石头过河” 的麻烦。

全链路服务：从 “投钱” 到 “陪跑到底”

很多投资机构把 “投完项目” 当终点，疆亘资本却把它当起点 —— 它要做的是 “全链路服务”，从找项目、投钱，到赋能、退出，一管到底。

不盲目追热点，只投 “有成长价值的”

疆亘资本选项目有三个标准：一是行业要对（TMT、能源环保这些高增长赛道），二是企业要 “有潜力”（成熟期或 Pre-IPO 阶段，快到收获期），三是团队要靠谱。比如它投资的屹唐半导体，当时还不是行业龙头，但团队有多年半导体设备研发经验，疆亘资本通过尽调发现它的技术有优势，果断投资，后来这家企业成了半导体装备领域的重要玩家。

不止给钱，更给 “真资源”

对被投企业，疆亘资本的赋能很实在：

缺资源？帮一家生物医疗企业对接了三甲医院的临床合作；
缺规划？辅导一家 TMT 公司完善财务规范，准备 IPO；
缺渠道？帮一家新能源企业对接了海外的零部件供应商；有个做 AI 的被投企业，原本只做国内市场，通过疆亘资本的资源，现在产品已经卖到了东南亚。

多渠道 “变现”，不让钱 “卡在路上”

投资的终极目的是退出，疆亘资本有一套 “多元退出法”：

好企业推 IPO，比如奇安信上了科创板；
技术型企业找产业龙头并购，比如一家半导体材料公司被屹唐半导体收购；
不良资产通过债转股、资产证券化盘活，比如主导的招商银行 27 亿不良资产项目，通过证券化实现了收益；这样一来，钱能快速回笼，再投新的好项目，形成 “投资 - 退出 - 再投资” 的良性循环。

差异化竞争力：不止是 “财务投资者”

在另类资产赛道，疆亘资本的差异化很明显：它不是单纯的 “财务投资者”，而是 “产业赋能者”。

对比纯财务机构，它多了 “产业视角”—— 别人只看财务报表，它还看企业的产业链位置，能帮企业对接上下游；对比单一业务机构，它多了 “抗风险能力”—— 别人只做股权投资，它还做夹层、不良资产，就算一个赛道调整，其他业务能补上来；对比本土机构，它多了 “全球视野”—— 别人只盯国内，它能帮企业做跨境布局。

更重要的是，它还兼顾社会价值：管理政府引导基金时，优先投能带动地方就业的项目，比如衡水二中新校区项目，不仅改善了教育设施，还带动了当地建设就业；处置不良资产时，尽量帮企业 “盘活” 而不是 “清收”，减少社会资源浪费。

资本的温度：不止是赚钱，更是 “成就事业”

疆亘资本的使命是 “成就你的事业”，这句话不是口号。当它投资的威马汽车驶上街头，当奇安信的安全系统守护千万企业的网络安全，当白俄罗斯水电站的电点亮当地的家庭，这些都是资本的 “温度”。

未来，它的规划很清晰：短期继续深耕新能源、AI、生物医疗这些赛道，中期完善全球服务网络，长期想成为 “首屈一指的金融服务机构”。但无论怎么变，“用专业赋能产业” 的核心不会变。

【创投观察】：就像玲珑轮胎用技术改变传统制造，疆亘资本也在证明：资本不只是 “钱”，更是 “让产业变好的力量”。当越来越多的资本像这样 “沉下心” 赋能实体，中国的产业升级才会更有底气。